[13-F] 2분기에 Baker Bros는 뭘 팔고 뭘 샀을까?

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첫 포스팅을 다짜고짜 올렸더니 13-F가 뭐냐고 묻는 분이 계셔서…

 

13-F란: $100M 이상을 투자하는 기관 투자자들이 매 분기 종료 후 45일 이내에 자산 보유사항에 대해 SEC에 제출해야하는 서류. 일년에 몇번씩 ‘이번 분기에 워런 버펫은 뭘 샀나?’, ‘워런 버펫 골드만 삭스 매도하고 바릭 골드 매수’ 이런 류의 기사들을 볼 수 있다. 이런 것들이 모두 13-F를 분석해서 나오는 기사들.

 

원래는 아래 링크에서 일일이 검색해서 분석해야하나

https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcurrent

 

Whalewisdom이라는 곳에서 고맙게도 보기 쉽게 분석을 해준다.

https://whalewisdom.com/

 

본 포스팅 자료 역시 위 링크에서 가져온 것.

 

지난번 OrbiMed Advisors LLC에 이어 오늘은 Baker Bros Advisor LP의 2분기 포트폴리오 변화를 살펴보자.

시장 가치 변화	$22.671B → $16.236B (+39.6%)
보유 종목수	124
신규 매수 종목수	14
추가 매수 종목수	20
전량 매도 종목수	10
비중 축소 종목수	17
Top 10 비중	85.22%
Top 20 보유 기간	14.50쿼터
Top 10 보유 기간	19.70 쿼터
보유 기간	12.19 쿼터

 

거의 ETF 수준이었던 OrbiMed와 달리 Baker Bros는 포트폴리오의 85%가 상위 10종목에 집중되어 있음. 특히 Seattle Genetics의 비중이 무려 35%에 달함. 포트폴리오의 99% 이상이 헬스케어인데, 헬스케어가 아닌 종목이 Arya sciences acquisition corp라는 SPAC 한 종목. 근데 바이오텍 중에 섹터가 없거나 finance로 되어있는 종목들이 있어서 지난번에도 느꼈지만 Whalewisdom의 섹터구분을 100% 신뢰하면 안될 듯. 평균 보유 기간은 대부분 10쿼터가 넘어서 꽤 장기 보유하는 투자 방식인 듯.

 

Top 10 holdings

위에 언급한대로 SGEN의 비중이 35%. 지난 2분기에는 약 5% 정도 줄였음. SGEN 많이 올랐지… 현재 $160대. Top 10 중에는 Beigene을 13%, Invitae를 30%, Myokardia를 80% 가량 늘렸음. 하지만 비중으로 보면 Beigene이 가장 많이 증가.

순위	이름	심볼	비중	전분기 비중	% 변화	지분율	첫보유	평균단가
1	Seattle genetics inc	SGEN	34.82%	35.57%	(5.57%)	27.17%	Q3 2004	$32.08
2	Incyte corporation	INCY	14.42%	14.42%	0.06%	14.63%	Q4 2001	$71.73
3	Beigene ltd adr	BGNE	11.37%	9.79%	13.63%	14.79%
4	Acadia pharmaceuticals inc	ACAD	8.81%	10.90%	0.00%	26.58%	Q4 2010	$15.46
5	Alexion pharmaceuticals inc.	ALXN	4.26%	4.84%	0.00%	4.00%	Q2 2015	$162.43
6	Biomarin pharmaceutical inc	BMRN	4.06%	3.95%	0.00%	4.18%	Q2 2012	$84.32
7	Kodiak sciences inc	KOD	2.72%	3.40%	0.00%	26.02%	Q4 2018	$19.61
8	Ascendis pharma a/s adr	ASND	2.17%	2.35%	0.00%	6.38%	Q1 2015	$44.21
9	Invitae corp	NVTA	1.56%	0.77%	30.22%	8.99%	Q1 2015	$20.14
10	Myokardia inc	MYOK	1.33%	0.51%	78.34%	5.97%	Q3 2016	$72.13

 

 

비중 확대 – 신규 매수

신규 매수 종목들은 최근 상장한 종목들 + 코로나 관련 종목들. 비중을 보면 모두 0.5% 미만으로 찔끔 담은 듯. 비중 상위 종목들을 봐도 그렇고 상당히 보수적으로 투자하는 듯. CBAY를 담은 점이 인상적.

순위	이름	심볼	비중	지분율	첫보유	평균단가
19	Forma therapeutics holdings inc.	FMTX	0.40%	4.87%	Q2 2020	$46.49
24	Adc therapeutics sa	ADCT	0.34%	N/A	Q2 2020	$46.81
45	Altimmune inc	ALT	0.10%	6.59%	Q2 2020	$10.71
49	Novavax inc	NVAX	0.09%	0.41%	Q2 2020	$83.35
52	Vaxart inc	VXRT	0.06%	N/A	Q2 2020
60	Xenon pharmaceuticals inc	XENE	0.04%	2.28%	Q2 2020	$12.54
75	Burning rock biotech ltd. ads	BNR	0.03%	0.25%	Q2 2020	$27.01
77	Legend biotech corp ads	LEGN	0.02%	N/A	Q2 2020	$42.56
79	Cymabay therapeutics inc	CBAY	0.02%	2.21%	Q2 2020	$3.49
80	Chiasma inc	CHMA	0.02%	2.24%	Q2 2020	$5.38
86	Kezar life sciences inc	KZR	0.01%	1.30%	Q2 2020	$5.18
88	Gamida cell ltd	GMDA	0.01%	1.35%	Q2 2020	$4.57
103	Oyster point pharma inc.	OYST	0.01%	0.28%	Q2 2020	$28.88
114	Replimune group inc	REPL	0.00%	0.01%	Q2 2020	$24.85

 

 

비중 확대 – 추가 매수

가장 많이 추가매수한 종목은 BLUE와 OVID. 장기투자하는 펀드인 만큼 당장 오르지 않을 것 같은 피철철 상태의 바이오텍을 싼값에 줏어 담는 편인 듯.

순위	이름	심볼	비중	전분기 비중	% 변화	지분율	첫보유	평균단가
2	Incyte corporation	INCY	14.42%	14.42%	0.06%	14.63%	Q4 2001	$71.73
3	Beigene ltd adr	BGNE	11.37%	9.79%	13.63%	14.79%
9	Invitae corp	NVTA	1.56%	0.77%	30.22%	8.99%	Q1 2015	$20.14
10	Myokardia inc	MYOK	1.33%	0.51%	78.34%	5.97%	Q3 2016	$72.13
13	Igm biosciences inc	IGMS	1.00%	1.09%	0.01%	10.26%	Q3 2019	$17.75
23	Axsome therapeutics inc	AXSM	0.36%	0.32%	13.49%	2.72%	Q1 2019	$30.04
26	Adaptimmune therapeutics plc adr	ADAP	0.29%	0.06%	80.88%	4.32%	Q1 2020	$5.98
27	Biocryst pharmaceutical inc.	BCRX	0.28%	0.13%	25.76%	7.80%	Q4 2004	$7.99
29	Kiniksa pharmaceuticals ltd	KNSA	0.27%	0.31%	3.70%	4.28%
33	Chemocentryx inc.	CCXI	0.24%	0.21%	10.04%	1.39%	Q1 2012	$35.59
36	Aeglea biotherapeutics inc	AGLE	0.18%	0.05%	155.58%	9.82%	Q2 2016	$7.84
39	Protagonist therapeutics inc	PTGX	0.15%	0.07%	13.83%	5.19%	Q1 2019	$11.54
51	Bluebird bio inc	BLUE	0.07%	0.01%	562.50%	0.40%	Q3 2013	$58.05
54	Immunomedics inc.	IMMU	0.05%	0.03%	6.45%	0.14%	Q1 2020	$14.81
55	Anaptysbio inc	ANAB	0.05%	0.02%	118.97%	1.88%	Q1 2017	$31.20
63	Karuna therapeutics inc	KRTX	0.04%	0.02%	95.29%	0.31%	Q1 2020	$91.25
70	Autolus therapeutics plc	AUTL	0.03%	0.01%	209.76%	0.93%	Q2 2018	$19.50
78	Crinetics pharmaceuticals inc	CRNX	0.02%	0.02%	81.63%	0.97%	Q3 2018	$21.83
83	Evofem biosciences inc	EVFM	0.02%	0.02%	129.36%	1.75%	Q3 2019
85	Ovid therapeutics inc	OVID	0.01%	0.00%	559.63%	0.84%	Q1 2020	$6.70
89	Dicerna pharmaceuticals inc	DRNA	0.01%	0.01%	45.65%	0.16%	Q1 2020	$20.57
112	Genfit sa	GNFT	0.00%	0.00%	6.37%	0.07%	Q1 2020	$14.23

 

 

비중 축소 – 부분 매도

PRNB를 팔았다. 아쉽겠네. QURE는 잘 빠져 나온 듯.

순위	이름	심볼	비중	전분기 비중	% 변화	지분율	첫보유	평균단가
1	Seattle genetics inc	SGEN	34.82%	35.57%	(5.57%)	27.17%	Q3 2004	$32.08
17	Neurocrine biosciences inc.	NBIX	0.48%	0.66%	(26.87%)	0.97%	Q1 2014	$65.88
18	Principia biopharma inc	PRNB	0.41%	0.72%	(19.15%)	4.76%	Q3 2018	$33.55
31	Rhythm pharmaceuticals inc	RYTM	0.26%	0.25%	(0.30%)	6.12%	Q4 2017	$29.60
38	Krystal biotech inc	KRYS	0.15%	0.25%	(13.61%)	4.16%	Q3 2017	$24.29
44	Gw pharmaceuticals plc adr	GWPH	0.10%	0.20%	(50.10%)	0.60%	Q3 2017	$132.99
46	Adaptive biotechnologies corp	ADPT	0.10%	0.13%	(37.67%)	0.36%	Q2 2019	$48.30
47	Frequency therapeutics inc	FREQ	0.10%	0.13%	(19.87%)	2.83%	Q4 2019	$17.53
48	Tricida inc	TCDA	0.09%	0.36%	(70.46%)	1.57%	Q2 2018	$29.10
59	Uniqure n.v.	QURE	0.05%	0.10%	(35.34%)	0.52%	Q4 2017	$22.86
81	Inflarx nv	IFRX	0.02%	0.04%	(40.48%)	4.03%	Q4 2017	$2.47
92	Aravive inc	ARAV	0.01%	0.02%	(49.82%)	1.52%	Q2 2014	$13.07
97	Ngm biopharmaceuticals inc	NGM	0.01%	0.02%	(50.24%)	0.18%	Q2 2019	$14.64
101	Catalyst pharmaceuticals inc	CPRX	0.01%	0.03%	(52.86%)	0.48%	Q1 2014	$3.20
102	Molecular templates inc	MTEM	0.01%	0.02%	(33.50%)	0.35%	Q3 2017	$7.45
106	Matinas biopharma holdings inc	MTNB	0.01%	0.01%	(44.16%)	1.05%	Q3 2019	$0.90
110	Marker therapeutics inc	MRKR	0.00%	0.02%	(83.64%)	0.52%	Q4 2018	$5.55

 

 

비중 축소 – 전량 매도

대부분이 0.1% 비중도 안되는 종목들 가지치기한 듯. 애증의 G1이 보인다. PDUFA 오늘 나왔으니 슬슬 올라가지 않을까 생각해봄.

순위	이름	심볼	타입	비중	전분기 비중	% 변화	지분율	첫보유	평균단가
115	Biodelivery sciences international inc	BDSI		0.00%	0.04%	(100.00%)	0.00%	Q1 2020	$3.79
116	Millendo therapeutics inc	MLND		0.00%	0.03%	(100.00%)	0.00%	Q4 2019	$6.74
117	Minerva neurosciences inc	NERV		0.00%	0.03%	(100.00%)	0.00%	Q1 2020	$6.02
118	Cytomx therapeutics inc	CTMX		0.00%	0.00%	(100.00%)	0.00%	Q1 2019	$10.75
119	Ra pharmaceuticals inc	RARX		0.00%	0.62%	(100.00%)	0.00%	Q4 2016	$24.19
120	Urogen pharma ltd	URGN		0.00%	0.07%	(100.00%)	0.00%	Q3 2019	$24.79
121	G1 therapeutics inc	GTHX		0.00%	0.01%	(100.00%)	0.00%	Q1 2018	$37.05
122	Menlo therapeutics inc	MNLO	CALL	0.00%	0.01%	(100.00%)	0.00%	Q1 2018	$37.58
123	Harpoon therapeutics inc	HARP	PUT	0.00%	0.01%	(100.00%)	0.00%	Q1 2019	$9.47
124	Ideaya biosciences inc	IDYA		0.00%	0.00%	(100.00%)	0.00%	Q2 2019	$9.96

 

결론적으로 지난 분기 대비 포트폴리오에 큰 변화는 없는 듯. 2분기에 지분을 가장 많이 늘린 종목은 Beigene, 가장 많이 줄인 종목은 SGEN이라고 할 수 있겠으나 큰 변화라고 보기는 어려울 듯.

 

▶ OrbiMed Advisors LLC 13-F

▶ Weekly Biotech Review 20200814(1) – 제약-바이오 전반, M&A, 라이선싱, IPO 및 기타

▶ Weekly Biotech Review 20200814(2) – 신약 승인 및 임상시험

▶ Weekly COVID-19 Review 20200814

▶ 이번주 제약-바이오 주요 일정 20200816