BofA 4월 펀드매니저 설문조사

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Bank of America에서 매달 발간하는 펀드매니저 설문조사 4월차입니다.  4월에 펀드 매니저들의 포지션 변화가 나타난 몇가지만 간단히...

 

Overweight Sectors: 은행이 1위로 올라섬. 제약, 기술 상승. 임의 소비재, 소재, 산업 하락.

 

(좌) 4월 (우) 3월

역사적 z-score (평균값에서 얼마나 멀어졌는지를 보는 지표) 대비 펀드 매니저들의 각 섹터 포지셔닝: 여전히 cyclical들이 우세.

(좌) 4월 (우) 3월과 2020년 4월 비교

역사적 z-score 대비 펀드 매니저들의 각 섹터 포지셔닝 M/M 변화: 그러나 M/M으로 보면 기술, 헬스케어, 통신, 리츠 등이 상승.

가장 큰 tail risk는? 3월 조사에서 1년여간 1등 자리를 지키던 코로나-19 백신 보급이 1위 자리를 인플레이션에게 내주고 국채 시장의 taper tantrum에게도 밀려 3위로 내려갔었음. 4월 조사에서는 코로나-19 백신 보급이 살짝 상승 (아스트라제네카 영향인듯. J&J 혈전이 어떻게 진행되는지에 따라 다음달에 더 올라갈 가능성도 있음)했지만 세금 인상이 크게 상승하면서 순위에서는 네번째로 밀림. 반면 펀드 매니저들의 인플레이션에 대한 우려는 크게 줄어든 것으로 보임.