대선결과와 무관할 헬스케어 종목 6개 – Market Watch
코로나-19가 없었다면 지금쯤 미국의 가장 뜨거운 이슈는 올해 11월에 치뤄질 대통령 선거일 것입니다. 이번 대선은 상-하원 선거도 동시에 치러지면서 자칫 민주당이 상,하원과 대통령까지 싹쓸이할 가능성이 대두하고 있습니다. 이경우 반독점법 문제가 걸리는 대형 기술주들과 함께 헬스케어 섹터가 가장 큰 타격을 입을 것으로 전망되고 있습니다. 현재로서는 충분히 가능한 시나리오입니다.
올해 초까지 여론조사 결과 올해 대선에서 유권자들이 가장 관심있어하는 이슈는 바로 ‘헬스케어’였습니다. 버니 샌더스, 엘리자베스 워런 등 민주당의 레프트 윙이 주도하던 국가주도 단일 의료보험 시스템 메디케어-포-올은 물 건너갔지만, 트럼프와 바이든은 오바마케어의 부활을 놓고 대립하고 있습니다.
의약품 가격 문제도 뜨거운 감자였습니다. 보험이 없으면 감당하기 어려운 의약품 가격에 대한 사회적 비판이 커질대로 커진 상태로 대형 제약사들은 올해 초까지만 해도 여론의 뭇매를 맞으며 예년과 같은 약가 인상을 못하고 있었습니다.
하지만 코로나-19가 모든 것을 바꿔놨습니다.
코로나-19 이슈로 헬스케어 리폼, 고가 약가 문제는 수면 아래로 들어간 반면 대형 제약사들과 바이오텍들은 코로나-19와의 전투에서 최전방에서 싸우고 있는 전사로 거듭났습니다. 대형 제약사들에 대한 비난도 쑥 들어갔고 평소 관심 없던 사람들도 이들의 임상시험 결과에 주목하고 있는 상황입니다.
지금 처럼 헬스케어 기업들에게 우호적인 상황이 언제까지 지속될지는 오직 코로나바이러스만 알 듯 합니다.
마켓와치에서 올해 대선에서 트럼프가 되던 바이든이 되던 상관없을 6개의 헬스케어 종목에 대한 기사를 냈습니다.
Edward Jones의 헬스케어 애널리스트 Ashtyn Evans가 향후 3-5년 동안 좋은 퍼포먼스가 기대되는 6종목을 골랐는데 비용절감이나 M&A로 성장하는 기업이 아닌 혁신을 통해 성장하는 기업, 그리고 지역적으로 매출비중이 고루 퍼져있는 기업들에 포커싱하라고 합니다.
Ashtyn Evans가 선택한 6종목은 제약회사 3종목과 의료기기/서비스 3종목으로 나뉩니다. 아래 기준일은 모두 6월 23일.
| 기업명 | 심볼 | 미국 매출 | 미국 외 매출 | 다음 회계년도 예상 매출 증가율 | 회계년도+2년 예상 매출 증가율 |
| Eli Lilly and Co. | LLY | 57.0% | 43.0% | 7.7% | 4.7% |
| Merck & Co. | MRK | 43.6% | 56.4% | 7.3% | 5.1% |
| Novartis AG ADR | NVS | 34.2% | 65.8% | 5.8% | 4.3% |
| Medtronic PLC | MDT | 51.6% | 48.4% | 13.6% | 8.3% |
| Abbott Laboratories | ABT | 35.7% | 64.3% | 12.2% | 8.1% |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | TMO | 48.4% | 51.6% | 8.3% | 6.1% |
| Data source: FactSet | |||||
Eli Lilly (LLY)
올해 배당 재투자 포함 22%의 수익율. 시가 배당율 1.86%. 향후 5년간 이익이 연간 15% 증가할 것으로 기대됨. 그동안 제약 이외의 비즈니스, 혁신 비즈니스가 아닌 분야를 매각하면서 회사 사이즈를 많이 줄였음.
최근 초기 유방암 대상 Verzenio의 임상 3상에서 좋은 결과를 보였음. 2022년 매출의 60%가 신규 출시한 의약품에서 나올 것으로 전망됨.
(약장수 커멘트) 미국의 글로벌 10위권 제약사. 1분기 매출은 $5.86B으로 전년동기 대비 15% 증가. 포트폴리오는 당뇨병이 가장 비중이 크고 그 외에 항암제, 면역질환, 신경질환과 기타로 구성.
Tipranks 기준 매수의견 5, 보유의견 4로 보유와 매수가 비등. 12개월 목표주가는 평균 $172.56, 최대 $190, 최저 $148.
Merck (MRK)
올해 14% 하락. 시가 배당율은 3.16%. 2019년 Keytruda 매출은 $11.08B로 전체 매출의 24% 비중. 지난해 Keytruda 매출은 55% 증가. 2020년 중반까지 $20B의 매출을 올리는 의약품이 될 전망.
(약장수 커멘트) 미국의 글로벌 5위권 제약사. 포트폴리오는 항암제, 백신, 감염병, 동물 의약품으로 구성. 네 분야의 매출이 모두 성장중이고 글로벌 지역별 매출 성장도 골고루 나오고 있음. 1분기 매출은 $12.05B, 이중 Keytruda 매출이 $3.3B를 차지. Keytruda는 2-3년 내로 Humira를 제치고 글로벌 매출 1위 의약품이 될 전망.
Tipranks 기준 매수의견 8, 보유의견 3. 12개월 목표주가는 평균 $91.78, 최대 $100, 최저 $84. 대부분의 글로벌 제약사들이 1분기 실적 보고에서 실적 가이던스 조정을 하지 않았던 반면 과감하게 홀로 가이던스 하향을 한 여파로 주가가 지지부진하는 중.
Novartis (NVS)
스위스에 본사를 둔 다국적 제약사. 올해 ADR 기준 2% 하락. 시가 배당율 2.22%. 항암제부터 유전자 치료까지 광범위하고 혁신적인 포트폴리오를 보유.
(약장수 커멘트) Pfizer와 글로벌 의약품 매출 1~2위를 다투는 대형 제약사. 포트폴리오는 거의 안하는게 없다 싶을 정도로 광범위하고 한두 의약품에 의존하지 않는 다각화된 매출 분포를 가지고 있음. 최근 몇년간 대형제약사들이 혁신의약품 분야를 남기고 일반 의약품 분야는 매각하는 추세. 노바티스 역시 지난해 안과 분야 자회사 Alcon을 스핀오프했고 복제약 자회사 Sandoz의 포트폴리오도 줄이고 있음.
미국에는 ADR로 상장되어 있고 배당은 미국 기업들과 달리 일년에 두번, 세금이 원천징수된 채 들어옴 (미국 거주자에 해당).
Tipranks 기준 Buy 2 (커버하는 애널리스트가 2명???). 12개월 목표주가 평균 $112.31, 최대 $116, 최저 $108.62.
Medtronic (MDT)
아일랜드의 의료기기업체로 뉴욕 주식시장에 상장되어 있음. 올해 17% 하락했고 시가 배당율은 2.48%. 심혈관계 기기, 인슐린 펌프, 심박 조정장치, 수술용 로봇 등 의료기기 업체들 가운데 가장 다각화된 포트폴리오를 구성하고 있으며 지역적 매출 분포 역시 다각화 되어 있음. 또한 아일랜드에 본사가 있어 세금 혜택도 있음.
(약장수 커멘트) 의료기기분야 선두 기업으로 16개 분야에 걸친 다양한 제품군을 보유. 포트폴리오에 수술용 기기, 장비들이 많아 COVID-19로 elective surgery가 모두 취소되면서 타격을 받음. FY20 4분기 (2019.2~4) 매출은 26% 급감. 덕분에 아직 주가는 52주 최고가인 $120대에서 한참 아래엔 $80~90대에서 놀고 있음.
Tipranks 기준 Buy 17, Hold 5, Sell 1로 Buy 의견 우세. 12개월 목표주가 $111.22, 최대 $130, 최저 $89.
Abbott Laboratories (ABT)
미국의 의료 및 진단 기기 업체. 올해 6% 상승했고 시가 배당율은 1.58%. 일반 의약품, 영양 제품, 진단 기기, 의료 기기등을 만듦. 이머징 마켓의 비중이 커서 장기 성장성이 높고 단기적으로는 코로나-19 진단 기기의 수혜를 받고 있음.
(약장수 커멘트) 제약회사 AbbVie가 Abbott에서 휴미라 들고 스핀오프한 기업. 지금은 AbbVie의 시총이 더 커졌으니 청출어람이라고나 할까. 코로나-19 정국하에서 진단 기기 및 키트로 짭짤한 재미를 봄. 백악관에서 사용되는 신속 현장 진단 장비가 애보트 제품으로 트럼프가 광고를 해주기도.
Tipranks 기준 Buy 11, Hold 2, Sell 1로 Buy 의견이 우세. 12개월 목표 주가는 $102.31, 최대 $113.0, 최저 $84.0.
Thermo Fischer Scientific (TMO)
미국의 연구용 시약, 장비 및 진단용 시약, 장비 업체. 올해 10% 상승했고 시가 배당율은 0.25%. 신약개발을 위한 투자금이 늘어나는 것의 혜택을 볼 수 있음.
(약장수 커멘트) 개인적으로 주식이란걸 모를 때부터 가장 친숙한 기업. 지속적인 인수합병을 통한 inorganic growth를 이뤄온 기업으로 솔직히 혁신성은 잘 모르겠음. 다만 생명과학 R&D 증가라는 메가 트랜드의 먹이사슬 최하단 최대 수혜주 중 하나가 아닐까 싶음.
Tipranks 기준 Buy 5, Hold 1로 Buy 의견 우세. 12개월 목표주가 $370.40, 최대 $413, 최저 $315.
※ 텔레그램 채널을 개설했습니다. 블로그에 포스팅하기에는 좀 간단한 것들 위주로 올리고 있습니다.
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