JP 모건 2021 나파 바이사이드 바이오테크 설문조사
JP 모건에서 2021 나파 바이사이드 바이오테크 설문조사 발간.
80명의 헷지펀드/롱-온리, 바이오 전문/일반 바이사이드 애널리스트들을 대상으로한 2021년 바이오 주가 전망, 관심 테마, 롱/숏 종목에 대한 설문조사.
올해 2월초 이후 바이오는 두달째 조정을 받고 있는 중. 아직 현재 진행형. 설문 조사 기간이 한참 바이오 센티먼트가 좋지 않은 4월에 이루어졌다는 점에서 센티먼트가 극강에 달했던 지난해 12월 설문조사와 비교해서 보면 좋을 듯.
설문 조사 응답자 분포
헷지펀드 56% vs 롱-온리 38%
바이오 전문 83%
질문1. 2021년 S&P 500 대비 바이오테크 퍼포먼스는?
34% 5-15% 아웃퍼폼
31% 5-15% 언더퍼폼
26% +/-5% 인라인
12월 조사 당시에는 아웃퍼폼이 77%에 달했음.
지난주 금요일 (4/9) 기준 S&P 500이 YTD 9.92%인 반면 XBI와 IBB는 각각 -5.83%, -1.39%로 언더퍼폼 중. 2021년에 아웃퍼폼과 언더퍼폼 기대감이 비슷하다고 봤을 때 나머지 기간 바이오가 S&P를 따라잡는 것을 기대해도 좋다는 뜻?
질문 2. 바이오 센티먼트가 좋아지기 위해 필요한 두가지는?
24% 임상시험 성공
23% M&A 증가
20% 의약품 가격에 대한 정치적 레토릭 감소
18% 우호적인 규제 환경
질문 3. 2021년 우세하리라 전망되는 의약품 개발 플랫폼/테마는?
14% 유전자 편집/유전자 치료
12% small molecule 단백질 분해제
12% 비세포치료제 면역 항암제
12% 퇴행성 신경 질환
11% 비항암제 면역질환
11% 항암 세포 치료제
9% mRNA 기반 치료제
9% AI 기반 신약 디자인
한 분야가 튀지 않고 다양한 분야가 섭렵되어있다는 점은 긍정적.
질문 4. 시총과 무관하게 2021년 당신의 탑 롱 종목은?
4% BioMarine (BMRN)
3% Vertex Pharmaceuticals (VRTX)
3% United Therapeutics (UTHR)
3% Cytokinetics (CYTK)
3% Syndax Pharmaceuticals (SNDX)
3% Alkermes (ALKS)
참고로 12월 조사시 탑3는 라지캡 BioMarine (BMRN), Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Alexion (ALXN). 미드캡 TG Therapeutics (TGTX), Global Blood Therapeutics (GBT), SAGE Therapeutics (SAGE). ALXN은 12월 설문 조사 발표 당시 이미 AstraZeneca의 인수합병 발표가 난 뒤였음.
12월과 리스트를 비교해보면 불과 4달만에 리스트가 상당히 많이 바뀌어 있음.
질문 5. 시총과 무관하게 2021년 당신의 탑 숏 종목은?
8% Beam Therapeutics (BEAM)
8% Moderna (MRNA)
7% Novavax (NVAX)
7% Biogen (BIIB)
참고로 12월 조사시 탑3 숏은 라지캡 Moderna (MRNA)가 압도적 1위, 그뒤에 Biogen (BIIB). Vertex (VRTX)/Gilead Sciences (GILD)/Amgen (AMGN)/Regeneron (REGN), 미드캡 Novavax (NVAX) 단독 1위, 그 뒤를 Allogene Therapeutics (ALLO), IGM Biosciences (IGMS), Inovio (INO)
ARK의 최애 종목인 BEAM이 12월 상위권 종목들을 제치고 1위로 올라섰음.
12월 숏리스트에 포함된 종목들은 대체로 이번에도 포함된 듯. 상당수가 주가가 심하게 많이 올랐다 싶은 종목들.
질문 6. 가장 좋아하는 나파 와인은?
7% Cakebread
5% Prisoner
와인 선정과 올해 바이오 전망을 비교해놨다는 점이 흥미로움...
